Avantages et inconvénients des obligations par rapport aux fonds obligataires

Investir dans des obligations, notamment des obligations de sociétés et des obligations municipales, est l’un des fondements de longue date de tout portefeuille bien diversifié. Même en période de faibles taux d’intérêt, les obligations constituent un rempart contre les collisions boursières et immobilières, tout en générant un revenu d’intérêts.

Des études universitaires remontant au siècle dernier montrent que même une petite composante de revenu fixe, basée sur des obligations très bien notées, peut considérablement réduire la volatilité sans soustraire un rendement trop élevé du portefeuille global.

Il est certes possible d’investir dans des obligations individuelles, mais cela n’est peut-être pas conseillé à moins d’avoir au moins un portefeuille à six chiffres. Pour les petits investisseurs, il existe une alternative: un fonds commun obligataire, ou fonds obligataire, comme on l’appelle plus communément.

Lorsque la plupart des investisseurs parlent de fonds communs de placement, ils parlent souvent de fonds de placement gérés par des professionnels qui investissent dans des actions, généralement sous la forme d’un indice. Les fonds obligataires, en revanche, mettent en commun les fonds des investisseurs pour acheter des obligations, ce qui leur permet de se diversifier, ce qui serait autrement impossible pour les non-riches. Certains fonds obligataires se spécialisent dans les obligations de sociétés, d’autres dans les obligations municipales, d’autres encore dans les obligations à haut risque. En fait, si vous souhaitez détenir un type spécifique d’obligations, il existe un fonds d’obligations qui vous permettra de le faire avec seulement quelques centaines, voire quelques milliers de dollars.
Les avantages d’investir dans des fonds obligataires

Investir dans des fonds obligataires présente plusieurs avantages. Ils comprennent:

Les fonds obligataires paient généralement des taux d'intérêt plus élevés que les certificats de dépôt, les fonds du marché monétaire et les comptes bancaires.
En règle générale, il serait impossible pour les petits investisseurs de constituer un portefeuille obligataire diversifié, car les obligations doivent être achetées dans des valeurs nominales bien plus grandes que les actions - parfois 1 000 $, 5 000 $, 10 000 $, 25 000 $ ou plus, en fonction de l'émetteur. Ce n’est pas un problème, car les fonds d’obligations négocient à des cours d’actions plus faibles, ce qui permet une diversification ou des fonds de quelques milliers de dollars seulement, réduisant ainsi les risques.

Les investisseurs peuvent tirer parti des gestionnaires de fonds professionnels connaissant bien leur domaine. Il ne vaudrait pas la peine que la moyenne des citoyens prenne le temps de se familiariser avec les différentes règles applicables aux obligations municipales, par exemple les différences substantielles entre les obligations à obligation générale et les obligations à revenu. Posséder des fonds obligataires rend la discussion discutable, car le gestionnaire de fonds est responsable de ces recherches quotidiennes.
Les fonds obligataires reçoivent généralement un meilleur prix que le petit investisseur sur les obligations acquises. Contrairement au marché boursier où l'offre et la demande sont clairement divulguées, il est possible que vous ne sachiez pas à quel point votre entreprise de courtage applique une marge bénéficiaire sur une obligation. Le "spread", comme on le sait, entre ce que l'acheteur paye et ce que le vendeur reçoit avec une obligation spécifique peut être énorme lors de l'achat de titres individuels. En raison de leur taille, de leur ampleur et de leur volonté de prendre des positions importantes, les fonds obligataires auront de meilleures chances d'obtenir des prix attractifs.

Investir dans des fonds obligataires est beaucoup, beaucoup plus facile que de posséder des obligations individuelles car il n'est pas nécessaire de "redimensionner" votre portefeuille (c'est-à-dire de gérer la date d'échéance de différentes obligations), en enregistrant chaque chèque d'intérêt au fur et à mesure dans ou est déposé dans votre compte de courtage, ou dans des situations spéciales telles que des obligations appelées par la société - c’est-à-dire que la société vous oblige à la leur revendre sur la base du contrat d’obligation initial. Avec les fonds obligataires, tout cela est pris en charge par la société de gestion. Vous obtenez simplement vos distributions régulières de profit à partir des avoirs en obligations et le reste.

De nombreux fonds obligataires versent des intérêts et des gains mensuels plutôt que semestriels, comme dans le cas des obligations individuelles. Les flux de trésorerie sont ainsi beaucoup moins stressants pour les investisseurs axés sur le revenu qui ont besoin de dépôts plus fréquents pour leurs effets courants.

Les inconvénients d’investir dans des fonds d’obligations

Comme toutes les choses de la vie, il y a toujours un peu de mal à vivre avec les fonds d’investissement et les fonds d’obligations ne font pas exception. Malgré tous les avantages mentionnés ci-dessus, il existe plusieurs inconvénients à investir exclusivement dans des fonds d’obligations plutôt qu’à acquérir vos propres obligations. Ces inconvénients comprennent:

Les fonds obligataires ont généralement des ratios de frais plus élevés, ce qui signifie qu'une part plus importante de chaque dollar est consacrée aux frais de gestion par rapport à un fonds commun de placement comparable.
Avec une obligation individuelle, le risque diminue plus vous conservez le titre, car vous approchez de sa maturité lorsque vous récupérez votre capital de la société ou de l'organisation à qui vous l'avez prêtée. Ce n'est pas vrai avec les fonds obligataires, car les avoirs individuels arrivent à maturité, sont achetés et vendus, etc.
En cas de gestion agressive, les fonds obligataires peuvent avoir un effet de levier. Si vous ne faites pas attention à cela, vous pourriez être exposé à d'importantes pertes en capital et ne même pas le savoir. De manière générale, il est très inapproprié pour les investisseurs moyens de posséder des fonds d’obligations à effet de levier et ils devraient être évités comme la peste si vous avez le moindre sens de la gestion raisonnable du risque.

Le revenu mensuel des fonds obligataires fluctue lorsque les actifs obligataires sous-jacents changent. Vous ne saurez pas exactement combien vous allez collecter au cours d'une année donnée.
Certains fonds obligataires facturent des frais de rachat si vous vendez vos actions dans un délai déterminé (par exemple 60 ou 90 jours).
Certains fonds d'obligations peuvent avoir des charges d'achat, qui sont essentiellement des frais et des commissions pour la société de fonds ou l'institution financière qui vous a vendu le placement.

Investir dans un fonds d’obligations pour le portefeuille de votre famille

La vérité, c’est qu’il n’y a pas de bonne ou de mauvaise réponse lorsqu’il s’agit d’investir dans des fonds obligataires. Les fonds d’obligations ont du sens pour ceux qui ont moins de 100 000 dollars à consacrer à leur portefeuille de titres à revenu fixe ou pour ceux qui veulent simplement pouvoir acheter et vendre un panier d’obligations en une seule transaction.

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