Avantages d’investir dans des obligations municipales pour le revenu

Une fois à la retraite, l’un des moyens les plus populaires de générer des revenus passifs pour augmenter vos autres sources de liquidités, telles que la sécurité sociale ou un chèque de pension, est d’investir vos économies dans des obligations municipales en franchise d’impôt. Cette stratégie de portefeuille peut comporter plusieurs avantages majeurs.
Le revenu des obligations municipales est exonéré de l’impôt sur le revenu fédéral et des États

Imaginez que vous avez 65 ans. Vous n’avez aucune dette, êtes propriétaire de votre maison et disposez d’une économie de 500 000 $, accumulée au fil d’une longue carrière de travail. Vous avez le choix entre investir dans des obligations de sociétés générales et dans des obligations municipales non imposables. Les obligations de sociétés rapportent 7% et les obligations municipales en franchise d’impôt 5%.

Cela signifie que les obligations de sociétés généreront chaque année un revenu d’intérêts de 35 000 $, vous permettant de vivre, de payer vos factures, de conserver les aliments dans le garde-manger et les médicaments dans le placard. Vous auriez à payer des impôts ordinaires sur cet argent. Les obligations municipales exonérées d’impôt, en revanche, généreraient des revenus d’intérêts de 25 000 dollars par an. Si vous achetiez des titres émis dans votre pays d’origine, vous ne devriez pas payer un centime d’impôts fédéraux ou étatiques sur ces obligations.

Laquelle des deux est la meilleure option d’investissement pour votre portefeuille? Pour découvrir la réponse à cette question, vous devez calculer ce que l’on appelle le rendement équivalent imposable. En règle générale, plus votre tranche d’imposition est basse, plus les obligations de sociétés sont favorables, alors que plus votre tranche d’imposition est élevée, plus les obligations municipales sont favorables.

Un piège à éviter, c’est l’habitude que les nouveaux investisseurs semblent adopter, ce qui les pousse à placer par réflexe des obligations municipales exonérées d’impôts dans des régimes de retraite protégés des impôts en raison de leur structure inhérente. C’est idiot! Même si vous vous trouvez dans la tranche d’imposition la plus élevée perçue aux États-Unis, le revenu de votre régime 401 (k) ou de vos autres comptes de retraite est déjà protégé de l’IRS, ce qui permet de privilégier les rendements des obligations de sociétés du point de vue fiscal.

Une règle pratique: “Les opposés attirent: les obligations imposables vont dans des comptes exempts d’impôt, et les obligations exonérées de l’impôt dans des comptes imposables.”
Les obligations municipales peuvent fluctuer moins que les actions

Selon la durée des obligations municipales que vous détenez dans votre portefeuille de placements, vos actifs peuvent fluctuer plus ou moins que les actions. En règle générale, une obligation de courte durée (qui arrive à échéance plus tôt) fluctue beaucoup moins que celle d’une obligation de plus longue durée (qui arrive à échéance plusieurs années à l’avenir). Toutes les choses ont un prix – d’où la maxime économique “Il n’existe pas de repas gratuit”. Les obligations à duration courte bénéficient presque toujours de rendements plus faibles que les obligations à duration plus longue.

C’est le compromis que vous devez faire.

Des situations rares se produisent toutes les quelques décennies lorsque ce n’est pas vrai. C’est ce qu’on appelle une “courbe de rendement inversée”.
Peut être plus attrayant émotionnellement que d’investir dans des actions

Lorsque vous achetez une obligation municipale sur le marché primaire, votre argent est prêté à un gouvernement local ou régional pour des projets qui améliorent la vie de la personne moyenne. Si vous achetez des obligations émises par un district scolaire, votre argent sera probablement utilisé pour construire une nouvelle école ou un nouveau gymnase. Si vous achetez une obligation municipale émise par votre ville natale, cet argent peut être utilisé pour la construction de routes, de ponts, d’hôpitaux, d’égouts et d’autres travaux publics.

Dans tous ces cas, l’émetteur obligataire s’engage à vous payer des intérêts sur votre argent. À un moment donné, à la date d’échéance, il vous sera promis de récupérer la valeur nominale de l’obligation elle-même. Dans la plupart des cas, certainement dans le cas d’une obligation municipale traditionnelle exempte d’impôt, cette somme est égale à la somme d’argent que vous avez initialement prêtée à l’émetteur.

Pour de nombreux investisseurs, sachant ce simple fait, à savoir que vous allez récupérer votre argent à un moment donné à l’avenir, tant que l’émetteur de l’obligation ne fait pas défaut, facilite la détention d’obligations municipales exonérées d’impôts sur les plans psychologique et émotionnel. Certains investisseurs retraités sont assis sur des portefeuilles à sept chiffres bourrés d’obligations municipales, qui ne se préoccupent pas des fluctuations des cours mais qui ne supportent pas l’idée de détenir des actions, quelle que soit leur qualité, leur rentabilité ou bien diversifié, même en sachant que, sur de longues périodes, les actions ont une autorité absolue sur les obligations du service des retours.

En termes simples, aussi irrationnel et idiot soit-il, de nombreux nouveaux investisseurs pensent que les obligations sont en quelque sorte intrinsèquement “plus sûres” que les actions, ignorant des facteurs tels que le risque de taux d’inflation. Néanmoins, vous n’avez pas besoin d’investir dans des actions pour créer de la richesse. Par conséquent, si vous concentrez votre épargne sur des investissements à revenu fixe tels que des obligations municipales libres d’impôt, vous pouvez mieux dormir la nuit. Il ne sert à rien de vous rendre misérable pour obtenir un rendement plus élevé si vous échangez votre santé pour elle.

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