Qu’est-ce qu’un teneur de marché et comment font-ils de l’argent

Vous êtes-vous déjà demandé comment il était possible d’acheter ou de vendre une action à tout moment? La rapidité et la simplicité avec lesquelles cela peut être fait est facilement acquis. Passez une commande auprès de votre courtier et elle sera exécutée en quelques secondes. Pour comprendre pourquoi vous devriez être surpris, jetez un coup d’œil à ce qui est nécessaire lorsqu’une commande est passée à un courtier.

Chaque fois qu’un investissement est acheté ou vendu, il doit y avoir quelqu’un à l’autre bout de la transaction. Si vous voulez acheter 1 000 actions de Disney, vous devez trouver un vendeur consentant, et inversement. Il est très peu probable que vous trouviez toujours quelqu’un qui soit intéressé à acheter ou à vendre le nombre exact d’actions de la même société au même moment. Cela pose la question, comment se fait-il que vous puissiez acheter ou vendre à tout moment? C’est là qu’intervient un teneur de marché.
Qu’est-ce qu’un teneur de marché?

Un teneur de marché est une banque ou une société de courtage qui se tient prête chaque seconde de la journée de négociation avec un cours acheteur et un cours acheteur fermes. C’est bon pour vous, car lorsque vous passez un ordre de marché pour vendre vos 1 000 actions de Disney, le teneur de marché achètera le titre chez vous, même s’il ne dispose pas d’un vendeur. Le même processus se produit lors de la passation d’un ordre de marché pour acheter des actions. Ce faisant, ils “créent littéralement un marché” pour le titre. Sans les teneurs de marché, les acheteurs et les vendeurs mettraient beaucoup plus de temps à s’associer, ce qui réduirait la liquidité et augmenterait potentiellement les coûts de négociation à mesure qu’il deviendrait plus difficile d’entrer ou de sortir des positions.
Comment les market makers gagnent-ils leur argent?

Les teneurs de marché doivent être compensés pour le risque qu’ils prennent. Quels risques? Que se passe-t-il s’il achète vos actions ordinaires d’IBM, le cours des actions d’IBM commence à baisser avant même que les acheteurs soient achetés? Pour éviter cela, le teneur de marché maintient un écart sur chaque action qu’il couvre. En utilisant notre exemple précédent, le mainteneur de marché peut acheter vos actions d’IBM auprès de vous pour 100 USD (le prix de vente), puis proposer de les vendre à un acheteur à 100,05 USD (le cours acheteur). La différence entre le cours vendeur et le cours acheteur n’est que de 0,05 dollar, mais en négociant des millions d’actions par jour, il a réussi à empocher une part importante de changement pour compenser son risque.
Pourquoi les market makers sont-ils importants?

Les marchés financiers doivent fonctionner sans heurts. Les investisseurs et les commerçants préfèrent acheter et vendre facilement. Sans les teneurs de marché, il y aurait probablement moins de transactions et les marchés en général ralentiraient. Ceci, à son tour, réduirait le montant d’argent disponible pour les entreprises.

Pour en savoir plus sur le fonctionnement de Wall Street, notamment sur les facteurs qui poussent les cours des actions à la surévaluation et à la sous-évaluation, lisez Introduction to Wall Street. En vous guidant pas à pas dans ces sujets, j’espère que vous aurez une meilleure compréhension de certaines des forces en jeu sur les marchés financiers à la fin de la lecture.

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