Les avantages de posséder des actions Blue Chip

Investir dans des actions de premier ordre peut avoir la réputation d’être ennuyeux, lourd et peut-être même un peu dépassé. Cependant, ce n’est pas un hasard si elles sont très appréciées des investisseurs fortunés et des institutions financières solides. Toute personne douée de bon sens voudrait une participation dans des entreprises qu’elles comprennent non seulement, mais qui ont fait leurs preuves en matière de rentabilité extrême au fil des générations, et les valeurs de premier ordre correspondent certainement à la description. Mesurées sur de longues périodes, les actions de premier ordre ont donné aux propriétaires assez prudents de l’argent pour s’y accrocher avec ténacité, dans des périodes difficiles, des périodes favorables et défavorables, la guerre et la paix, l’inflation et la déflation.

Et ce n’est pas comme s’ils étaient inconnus. Ils sont omniprésents. pris pour acquis. Les actions de premier ordre représentent souvent des sociétés qui résident au cœur des affaires américaines et mondiales; des entreprises au passé aussi coloré que tout roman et mêlé à la politique et à l’histoire. Leurs produits et services imprègnent presque tous les aspects de nos vies.

Comment est-il possible, alors, que les valeurs de premier ordre aient longtemps dominé dans les portefeuilles de placements des retraités, des fondations à but non lucratif, ainsi que des membres du top 1% et de la classe capitaliste, tout en étant presque entièrement ignorés par les plus petits, les plus pauvres? les investisseurs? Cette énigme nous donne un aperçu du problème de la gestion des investissements en l’état et nécessite même une discussion de l’économie comportementale. Les actions de premier ordre n’appartiennent pas exclusivement aux veuves et aux compagnies d’assurance, et voici pourquoi.

Qu’est-ce qu’un stock de Blue Chip?

Une action de premier ordre est un surnom donné à l’action ordinaire d’une société qui possède plusieurs caractéristiques quantitatives et qualitatives. Le terme “stock de jetons bleus” vient du jeu de cartes Poker, où la couleur de jeton la plus haute et la plus précieuse est le bleu.

Il n’y a pas d’accord universel sur ce qui constitue précisément un stock de premier ordre, et il existe toujours des exceptions individuelles à une ou plusieurs règles, mais en règle générale les sociétés / actions de premier ordre:

Avoir un record de pouvoir d'achat stable sur plusieurs décennies.
Bénéficiez d’un nombre également important de paiements de dividendes ininterrompus aux actionnaires ordinaires.
Récompensez les actionnaires en augmentant le dividende à un taux égal ou substantiellement supérieur au taux d'inflation, de sorte que le revenu du propriétaire augmente au moins tous les douze mois, même s'il n'achète jamais d'autre action.
Bénéficiez de rendements élevés sur le capital, notamment mesurés par le rendement des capitaux propres.
Présentez un bilan et un compte de résultat solides, en particulier lorsque vous mesurez des facteurs tels que le ratio de couverture des intérêts, la diversité géographique et la diversité des gammes de produits des flux de trésorerie.

Racheter régulièrement des actions lorsque le cours de l'action est attractif par rapport aux revenus du propriétaire;
Sont sensiblement plus grandes que la société type, se classant souvent parmi les plus grandes entreprises du monde, à la fois par la capitalisation boursière et la valeur de l’entreprise.
Posséder un avantage concurrentiel majeur qui rend extrêmement difficile la dissociation de leur part de marché (ce qui peut prendre la forme d’un avantage de coût obtenu par le biais d’économies d’échelle, d’une valeur de franchise pour le consommateur ou de la propriété de des actifs tels que les champs de pétrole de choix.)

Émettez des obligations qui sont considérées comme étant de première qualité, le meilleur des meilleurs étant noté Triple-A.
Sont inclus, au moins au niveau national, dans la liste des composants de l’indice S & P 500. La plupart des valeurs les plus bleues figurent dans la moyenne plus sélective du Dow Jones Industrial Average.

Pourquoi les actions Blue Chip sont populaires auprès des investisseurs fortunés

Une des raisons pour lesquelles les investisseurs fortunés aiment tant les valeurs de premier ordre est qu’elles tendent à obtenir un taux de rendement acceptable – généralement entre 8% et 12% avec les dividendes réinvestis – décennie après décennie. Le voyage n’est pas simple du tout, avec des baisses de 50% ou plus ayant duré plusieurs années, mais au fil du temps, le moteur économique qui produit les profits exerce son pouvoir extraordinaire. Cela apparaît dans le rendement total de l’actionnaire, en supposant que l’actionnaire a payé un prix raisonnable.

(Même dans ce cas, ce n’est pas toujours une nécessité. Comme l’histoire l’a montré, même si vous avez payé des prix stupidement élevés pour la soi-disant Nifty Fifty, un groupe d’incroyables entreprises qui ont été exaltées, 25 ans plus tard, battre les indices boursiers malgré la faillite de plusieurs entreprises de la liste.)

En détenant les actions directement et en laissant se créer d’énormes passifs d’impôts différés, les riches peuvent mourir avec les actions individuelles encore dans leur succession, en les transmettant à leurs enfants en utilisant ce que l’on appelle l’échappatoire renforcée. En réalité, tant que vous vous trouvez toujours dans les limites imposées à la succession, lorsque vous appliquez ce droit, tous les impôts différés sur les gains en capital qui auraient été dus sont supprimés. C’est l’un des avantages les plus incroyables, traditionnels et de longue date disponibles pour récompenser les investisseurs.

Par exemple, si vous et votre conjoint avez acquis des actions de premier ordre d’une valeur de 500 000 $ et les avez conservées, mourant après avoir atteint une valeur de 10 000 000 $, vous pouvez organiser votre succession de manière à ce que les gains en capital qui auraient été dus les gains non réalisés de 9 500 000 $ (valeur actuelle de 10 000 000 $ – prix d’achat de 500 000 $) sont instantanément annulés. Vous ne les auriez jamais payés. Vos enfants n’auront jamais à les payer. Il est tellement difficile de composer à un taux plus bas avec une participation que vous pouvez conserver pendant des décennies plutôt que d’essayer de passer d’une position à l’autre, en recherchant toujours quelques points de pourcentage supplémentaires.

Une autre raison pour laquelle les actions de premier ordre sont populaires est qu’elles offrent une sorte de havre de paix relativement sûr lors de catastrophes économiques (en particulier si elles sont associées à des obligations tranchées et à des réserves de liquidités). Les investisseurs inexpérimentés et les plus pauvres n’y pensent pas trop, car ils essaient presque toujours de s’enrichir trop rapidement, cherchant la lune, à la recherche de ce qui les rend instantanément riches. Ça finit rarement bien. Les marchés vont s’effondrer. Vous verrez vos avoirs diminuer considérablement, peu importe ce que vous possédez.

Si quelqu’un vous dit le contraire, ils sont soit un imbécile, soit en train de vous tromper. Une partie de la raison pour laquelle les blue chips sont relativement sûres est que les actions à dividendes versés tendent à moins chuter sur les marchés baissiers en raison de quelque chose connu sous le nom de support du rendement. De plus, les blue chips rentables bénéficient parfois à long terme de difficultés économiques car ils peuvent acheter ou chasser des concurrents affaiblis ou en faillite à des prix attractifs. Comme je l’expliquais dans un long essai sur la nature des investissements dans les grandes sociétés pétrolières, une société comme Exxon Mobil ouvre paradoxalement le terrain pour de bien meilleurs résultats dans les décennies à venir en cas de grave effondrement du pétrole.

Enfin, les investisseurs fortunés et prospères ont tendance à adorer les valeurs de premier ordre, car la stabilité et la solidité des états financiers font que le revenu passif n’est presque plus menacé, en particulier si le portefeuille est très diversifié. Si nous en arrivons au point que les sociétés de premier plan américaines réduisent massivement leurs dividendes, les investisseurs ont probablement beaucoup plus de soucis à se soucier que le marché boursier. Nous sommes très probablement en train de regarder un ensemble de circonstances mettant fin à une civilisation telle que nous la connaissons.
Quels sont les noms de certaines actions Blue Chip?

Malgré l’absence d’accord universel sur ce qui constitue un stock de premier ordre. En général, certains noms que vous allez trouver sur la liste de la plupart des gens, ainsi que les listes de sociétés de gestion d’actifs à gant blanc, incluent des sociétés telles que:

3M
American Express
AT & T
Berkshire Hathaway
Boeing
Chevron
La société Clorox
La société Coca-Cola
Colgate-Palmolive
Diageo
Exxon Mobil
General Electric
La société Hershey
Johnson & Johnson
Kraft Heinz
McDonald's Corporation
Nestlé SA
PepsiCo
Procter & Gamble
United Technologies
Visa
Magasins Wal-Mart
La société Walt Disney
Wells Fargo & Company

De temps en temps, vous rencontrerez une situation de faillite d’une ancienne action de premier ordre, telle que la disparition d’Eastman Kodak. Cependant, aussi surprenant que cela puisse paraître, même dans de tels cas, les propriétaires à long terme peuvent finir par gagner de l’argent grâce à une combinaison de dividendes, de scissions et de crédits d’impôt.

La réalité est que si vous êtes raisonnablement diversifié, détenez pendant une période suffisamment longue et achetez à un prix, le rendement normalisé des bénéfices des actions de premier ordre est raisonnable par rapport au rendement des obligations du Trésor américain, à moins d’une guerre catastrophique ou ailleurs. contexte, il n’a jamais été une fois dans l’histoire américaine où vous auriez fait faillite en achetant des actions de premier ordre en tant que classe. Bien sûr, vous avez eu des périodes comme 1929-1933, 1973-1974 et 2007-2009; Les périodes pendant lesquelles vous avez regardé 1/3 ou 1/2 de votre richesse – disparaissent sous vos yeux en termes de valeur de marché.

Cela fait partie du compromis. Ces temps vont revenir, encore et encore. Si vous détenez des actions, vous ferez l’expérience de cette douleur. Faites avec. Passer à autre chose. Si vous pensez que cela peut être évité, vous ne devriez pas posséder d’actions. Pour le véritable investisseur buy-and-hold, cela ne signifie pas grand chose; un blip sur le tableau d’exploitation multigénérationnel qui sera éventuellement oublié. Après tout, qui se souvient que Coca-Cola ait perdu environ 50% de sa valeur en raison de la crise du sucre peu après son introduction en bourse? Une seule action achetée à 40 USD, tombant à 19 USD, vaut désormais plus de 15 000 000 USD, dividendes réinvestis.

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